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　　上周恒生港股通中国央企红利指数整体表现较为稳健，在低利率与确定性溢价主导的市场环境中，其成分股所具备的稳定现金流、高分红及重资产护城河特征持续获得资金认可。银行板块方面，经营模式成熟、信贷结构优化、息差降幅趋稳，叠加货币政策适度宽松的友好环境，估值韧性不断凸显，稳健的分红回报使其成为重要的配置方向。与此同时，以能源、港口、公用事业为代表的HALO资产，凭借高重置成本、难以被技术替代的特性以及稳定的盈利预期，同样展现出较强的韧性。整体来看，指数成分股在商业模式清晰度与盈利可预测性上的优势，正吸引增量资金持续流入，红利与防御并重的配置逻辑进一步强化。

　　HALO资产整体表现稳健，在市场波动中展现出较强的韧性。近期科技板块估值承压，AI领域的高投入与回报不确定性引发市场重新审视，部分资金逐步从高增长预期驱动的板块转向具备清晰商业模式和稳定现金流的方向。在此背景下，具备高重置成本、难以被技术替代的重资产类别关注度提升。恒生港股通中国央企红利指数成分股主要分布于能源、港口、公用事业等领域，进入壁垒高、成本结构稳定，盈利可预测性强，在避险情绪主导的市场环境中，其稳定的现金流生成能力与防御属性正持续获得增量资金青睐。

　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。